Zertifikate und ihre mögliche Ausgestaltung
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Unter der Notation "Zertifikate" werden im Markt eine Vielzahl Produkte angeboten. Je nach Emittent können Zertifikate trotz vergleichbarer Ausstattung vielfältige Namen führen.
Desgleichen kann es vorkommen, dass verschieden ausgestaltete Zertifikate gleiche oder gleichartige Produktbezeichnungen tragen.
Ausgewählte Zertifikate gleichen in ihrer Arbeitsweise den Optionsscheinen oder den strukturierten Obligationen.
Die anknüpfende Darstellung limitiert sich zwingend darauf, die bedeutenden Spezialitäten und Arbeitsweisen der gebräuchlichsten und häufigsten Zertifikatstypen zu präzisieren. Eine abschließende Darstellung oder Aufstellung der im Markt angebotenen Produkte, Produktzusammenstellungen und Produkttitel ist weder angelegt noch realisierbar.
Bitte beachten Sie bei der Beschaffung eines Zertifikats immer ebenfalls den Wertpapierprospekt.
Die Palette reicht von so gut wie risikoarmen Beschaffenheiten, die außerdem bei für den Basiswert widrigen Marktentwicklungen (noch) zu einem Erlös führen mögen, bis zu spekulativeren Ausformulierungen, die aufgrund eines Hebels das Zertifikat überproportional an Marktbewegungen partizipieren lässt.
Legal gesehen sind Zertifikate Inhaberobligationen. Sie garantieren kein Eigentums- und Aktionärsrecht, statt dessen die Autorisation auf Ausgleich eines Geldbetrags oder Lieferung des Basiswerts.
Formgebung und Höhe der Rückzahlung hängen von einem oder verschiedenen bestimmten Einflussgrößen (z. B. dem Wert des Basiswerts an einem Fristende) ab. Der Erwerber ist insofern Gläubiger des Zertifikatbegeberen.
Die Frist von Zertifikaten ist überwiegend mehrjährig. Je nach der Zertifikatsausgestaltung gibt es einen fixen Zeitpunkt der Endfälligkeit, gewöhnlich sind außerdem Zertifikate ohne belastbare Laufzeitrestriktion, so genannte "Open-end-Zertifikate", anzutreffen (vornehmlich eindimensionale Zertifikate.
Dem Ausgeberen mag ein Kündigungsrecht zustehen, das zu einer verfrühten Rückzahlung des Zertifikats führen kann.
