Nennbetragverzinsung und Zinsvariable Anleihe
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Die Nennbetragverzinsung eines Zinsvariablen Anleihe wird zwar der Zinsreifung am Interbankenmarkt optimiert, entspricht aber in aller Regel nicht akkurat dem dort gezahlten Niveau:
Der Emittent zahlt dem Geldgeber einen Zins, der um einen festen Aufschlag bzw. Disagio (als Spread geheißen) über bzw. unter den genannten Sätzen liegen kann.
Die Stufe jenes Spreads, welcher in Basispunkten benannt wird, richtet sich gemäß der Bonität des Emittentten und der Konstitution des Marktes.
Betreffend der Verzinsung hat die Investition in Floating Rate Notes Similarität mit einer Geldmarktanlage, wo doch der Zinssatz wie bei Termin- bzw. Festgeld turnusmäßig neu bestimmt wird.
Sonderformen der Floating Rate Notes
Die Formgebungsmöglichkeiten sind bei variabel verzinslichen Dispositionen sehr mannigfaltig. So kann z. B. die erdenkliche Unstetigkeitsbreite der Verzinsung restriktiv sein. Zu differenzieren sind hierbei zwei Basismodelle: Floating-Rate-Anleihen mit einer Mindestverzinsung („Floors") oder einer Maximalverzinsung („Caps").
Floor Floater sind veränderlich verzinsliche Anleihen mit einer Minimaleigenschaft im Kontext die Verzinsung. Für den Sachverhalt, dass der Referenzzinssatz zuzüglich des Spreads selbige Größenordnung unterschreitet, werden dem Anleger Zinszahlungen in Höhe des Minimalsatzes zugesichert.
Cap Zinsvariable Anleihen sind veränderbar verzinsliche Anleihen mit einer Maximalmarke für die Verzinsung. Die Verzinsung bleibt auf diesem vereinbarten Maximalsatz limitiert, sofern die Gesamtmenge aus Referenzzinsfuß und Spread diese Größe überschreitet.
Abgesehen von diesen Grundformen werden auch so genannte Mini-Max-Anleihen mit variabler Verzinsung (Collared Floater)
offeriert. Sie vereinigen die beiden oberhalb kennzeichneten Typen: Die Unstetigkeitsbreite ihrer Verzinsung im Verlauf ihrer Dauer ist auf einen mithilfe Minimal- und Höchstzinssätze gesteckten Rahmen limitiert.
Als alternative Sonderform gibt es flexibel verzinsliche Kreditbeanspruchungen, bei denen die Abweichungen in der Verzinsung der Fortentwicklung am Geldmarkt zuwider laufen.
Reverse Floating Rate Notes, auch Inverse oder Bull Floating Rate Notes genannt, sind veränderbar verzinsliche Kreditbeanspruchung mittlerer oder längerer Dauer, deren Zinszahlung anhand der Differenz zwischen einem festen Zinsfuß und einem Empfehlungszinssatz selektiert wird.
Die Verzinsungsbedingungen lauten z. B. „11 % minus EURIBOR". Für den Geldgeber besagt das: Sein Zinsgewinn steigt, sowie der Indexzinssatz sinkt.
