Nennbetragverzinsung eines Floating Rate Note
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Die Nennbetragverzinsung eines Floating Rate Note wird wohl der Zinsreifung am Interbankenmarkt optimiert, entspricht aber in der Regel nicht akkurat dem daselbst gezahlten Niveau:
Der Begeber zahlt dem Investor einen Zins, der um festes Aufgeld bzw. Abschlag (als Spread bezeichnet) über beziehungsweise unter den genannten Sätzen liegen kann. Die Stufe dieses Spreads, der in Basispunkten angegeben wird, richtet sich entsprechend der Bonität des Emittentten und der Verfassung des Marktes.
Bezüglich der Verzinsung hat die Anlage in Floating Rate Notes Ähnlichkeit mit einer Geldmarktinvestition, wo doch der Zinssatz wie bei Termin- bzw. Festgeld wiederkehrend neu festgesetzt wird.
Sonderbeschaffenheiten der Floating Rate Notes
Die Ausprägungsmöglichkeiten sind bei veränderlich verzinslichen Dispositionen sehr vielschichtig. So mag beispielsweise die mögliche Fluktuationsbreite der Verzinsung eingeschränkt sein. Zu unterteilen sind hier zwei Basiskonzepte: Floating-Rate-Anleihen mit einer Minimalverzinsung („Floors") oder einer Höchstverzinsung („Caps").
Floor Floater sind veränderbar verzinsliche Anleihen mit einer Mindesteigenschaft bei die Verzinsung. Für den Fall, dass der Empfehlungszinssatz zuzüglich des Spreads selbige Größenordnung unterschreitet, werden dem Finanzier Zinszahlungen in Höhe des Mindestsatzes verbürgt.
Cap Floating Rate Notes sind wandelbar verzinsliche Anleihen mit einer Maximalmarke für die Verzinsung. Die Verzinsung bleibt auf diesem erklärten Höchstsatz beschränkt, falls die Gesamtmenge aus Referenzzinsfuß und Spread diese Größe übertritt.
Nebst diesen Basisformen werden auch so genannte Mini-Max-Floater (Collared Floating Rate Notes)
offeriert. Sie vereinigen die beiden oben beleuchteten Typen: Die Unstetigkeitsbreite ihrer Verzinsung im Verlauf ihrer Zeitdauer ist auf einen vermöge Mindest- und Maximalzinssätze gesteckten Skopus beschränkt.
Als übrige Sonderform gibt es veränderlich verzinsliche Anleihen, bei denen die Abweichungen in der Verzinsung der Entwicklung am Geldmarkt entgegen laufen.
Reverse Floating Rate Notes, ebenfalls Inverse oder Bull Zinsvariable Anleihen genannt, sind veränderlich verzinsliche Kreditbeanspruchung mittlerer oder längerer Laufzeit, deren Zinszahlung vermöge der Abweichung zwischen einem festen Zinssatz und einem Referenzzinssatz selektiert wird. Die Verzinsungsbedingungen lauten beispielsweise „11 % minus EURIBOR". Für den Finanzier besagt das: Sein Zinsprofit steigt, wenn der Indexzinsfuß sinkt.
