Notation und Stücknotierung

Notation

Zertifikate werden entsprechend der Ausgestaltung in Stück oder in V. H. protokolliert. Bei Stücknotierung können einzig ganze Stücke

gekauft werden. Ein Stück gleicht meistens 100 € (zur Effektenemission), stellenweise gleichfalls 1.000 €.

Bei stück-notierten Einzelaktienzertifikaten mag es ebenso erscheinen, dass der Preis zur Auflage des Zertifikats sich an der Quotation der zur Grundlage liegenden Aktie orientiert.

Einflussfaktoren des Ausgabepreises

Folgende Faktoren beeinflussen die Spezifizierung des Ausgabepreises, welche in den entsprechenden Produktbedingungen vereinbart werden:

•    Wert des Basiswerts;

•    Ergebnis evtl.er derivater Bestandteile des Zertifikats, welche in den Produktbedingungen im Einzelnen fesgetlegt sind;

•    Gewinnspanne: Ausgabeaufschlag auf den rechnerischen Wert, der vom Begeber nach freiem Einschätzungsspielraum festgesetzt wird und vor allem Kosten für Strukturierung und Absatz von Zertifikaten abdeckt;

•    gegebenenfalls festgelegte und ausgewiesene Administrationsgebühren oder andere Entgelte.

Letztlich kann die Bank auf den so entschiedenen Emissionspreis darüber hinaus ein Aufgeld berechnen.

Preisbedingende Faktoren im Verlauf der Dauer

Der Preis eines Zertifikats wird von der Verwirklichung des jeweiligen Basiswertes und der selektierten Struktur determiniert. Indes ebenfalls alternative Aspekte wie die Wechselhaftigkeit, die Währung, Dividende/Ausschüttungen oder die Zinsentwicklung kommen in Frage.

Zu den Gegebenheiten, auf deren Grundlage der Market Maker im Anschlussmarkt die arrangierten Geld- und Briefkurse eigenhändig festsetzt, gehören im Besonderen:

•    der arithmetische Wert;

•    die Geld-Briefspanne (Spread): die Spanne bei Geld- und Briefkursen im Sekundärmarkt setzt der Market Maker abhängig von Angebot und Anfrage für die Handelspapiere und unter Ertragsgesichtspunkten fest;

•    eine im Ausgabepreis gegebenenfalls enthaltene Verdienstspanne;

•    ein originär erhobener Ausgabeaufschlag;

•    Preise/Kosten u.a.: Verwaltungs-, Abwicklungs- oder komparabele Gebühren nach Leitfaden der Produktbedingungen, die bei Valuta der Wertpapiere vom Auszahlungsbetrag zu subtrahieren sind;

•    Erträge: gezahlte oder erwartete Dividenden oder andere Erträge des Basisergebnisses oder dessen Einzelteile, wenn diese nach der Ausformulierung des Zertifikats kommerziell dem Begeber zustehen.