Rückzahlung bei Fälligkeit gemäß dem Standes des Sockelwerts

Handel
Zertifikate werden börslich sowie börsenextern gehandelt. Der Herausgeber oder ein Dritter (Market Maker) platzieren generell

während der gesamten Laufzeit tag für Tag fortgesetzt An-und Absatzkurse für die Zertifikate. Indes sind sie zu diesem Thema beileibe nicht verpflichtet. Der börsliche Handel endet regelmäßig einige Tage vor Ablaufzeitende. Als Finanzier ist es machbar, bis zu diesem Moment unter üblichen

Marktbedingungen Zertifikate zu erstehen und verkaufen.

Tilgung
Die Rückzahlung erfolgt je nach den Konditionen, die dem Zertifikat zugrunde liegen. Generell geschieht eine Geldzahlung. Bei einigen Zertifikaten, meist Einzelaktienzertifikaten, kann es bei Valuta genauso zur Belieferung des Basiswerts, beispielsweise der jeweiligen Aktie, kommen.

Bei währungsgeschützten Zertifikaten, den so genannten Quanto-Beschaffenheiten, errechnet sich die Rückzahlung bei Fälligkeit gemäß dem Standes des Sockelwerts in Fremdwährung sowie dem bei Effektenemission des Zertifikats determinierten Währungsumrechnungskurs. Genauso nicht-währungsgesicherte Zertifikate können in Euro getilgt werden. Zur Berechnung des Tilgungsbetrags bei Valuta wird dazu jedoch die zu diesem Moment relevante Kursnotierung der Fremdwährung appliziert. Wird das Zertifikat in Fremdstaatlicher Währung ausgeglichen, wird es sich überwiegend um die Heimatwährung des entsprechenden Sockelwerts handeln.

Im Kontext einer Quanto-Struktur ist während der Laufzeit nachfolgende Eigentümlichkeit zu berücksichtigen: Ein Geldgeber ist beteiligt an Fluktuationen des Sockelwerts. Die Wertumsetzung der Zertifikate wird bei weitem nicht ausschließlich zufolge der allgemeinen Marktentfaltung geprägt, stattdessen genauso mittels der Zinsdifferenz, welche zwischen den voneinander abweichenden Kapitalmärkten herrscht. Ändert sich unterdies während der Zeitdauer die Abweichung zwischen den beiden Aufschlagssätzen, dann mag sich der Wert währungsgeschützter Zertifikate abändern. Falls somit solche Zertifikate vor Fälligkeit vertririeben werden, kann eine Veränderung dieser Zinsdifferenz den Wert der Zertifikate verändern.