Ausstaffierung- Ausstattungsmerkmale einer Anleihe
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Ausstaffierung
Die Ausstattungsmerkmale einer Anleihe sind in den so bezeichneten Schuldverschreibungsbedingungen (Emissionsbedingungen) detailliert aufgeführt:
Selbige protokollieren alle für die Schuldverschreibung und die Rechtsbeziehungen zwischen Emittenten und Investor wichtigen Einzelheiten.
Unterdies zählen neben dem Emissionsjahr insbesondere die folgenden besonderen Eigenschaften:
Frist
Währung
Tilgung
Rang im Konkursfall oder bei Auflösung des Schuldners
Verzinsung
Frist
Hier lassen sich zeitnahe Obligationn (bis vier Jahre Frist), mittelfristige Obligationen (zwischen vier und acht Jahren Dauer) und langfristige Schuldverschreibungen (mehr als acht Jahre Ablaufzeit) unterscheiden.
Als Ablaufzeit wird die Periode zwischen dem in den Anleihebedingungen bezeichneten Verzinsungsbeginn und der Fälligkeit der Obligation bezeichnet.
Rückzahlung
Die Tilgung von Schuldverschreibungen kann entweder über systematische oder über außerordentliche Rückzahlungen stattfinden.
Ordentliche Rückzahlung:
Tilgung innert eines festgesetzten Rahmens
„Systematisch" bedeutet nicht auf jeden Fall, dass Sie als Investor den Rückzahlungsmoment bereits im Voraus kennen. Für eine ordentliche Rückzahlung gibt es generell drei Wege:
• Bei gesamtfälligen Schuldverschreibungen erhalten Sie generell die Denominierung in einer Summe am Ende der Zeitdauer zurückgezahlt. Bei der Kategorie der verzinslichen Anlage liegt folglich der Moment des Kapitalrückflusses seitens des Emittenten fest.
• Annuitäten-Schuldverschreibungen jedoch werden keinesfalls in einer Summe, sondern nach und nach in mehreren feststehenden Jahresraten zurückgezahlt. Mit der Rückzahlung wird meist nach einer rückzahlungsfreien Zeitspanne von drei bis fünf Jahren angefangen.
Bei Auslosungsschuldverschreibungen erfolgt die Tilgung nach Ablauf einer Anhäufung tilgungsfreier Jahre zu unterschiedlichen Terminen. Als einzelner Finanzier wissen Sie folglich nicht, zu welchem der Termine die Wertpapiere, die in Ihrem Eigentum sind, fällig werden.
Der Emittent ermittelt über eine Auslosungsroutine (grundsätzlich nach Endziffern, Serien oder Gruppen) die Papierurkunden, die am nächstzu erwartenden Rückzahlungstermin zurückgezahlt werden.
