Zero Bonds entbieten Ihnen...
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Nullkupon-Anleihen (Zero Bonds)
Zero Bonds sind Obligationenn, die nicht mit Zinscoupons ausgestattet sind. Anstatt wiederkehrender Zinszahlungen stellt dieserfalls die Abweichung zwischen dem Tilgungskurs und dem Kaufpreis den Zinsprofit bis zur Endfälligkeit dar. Der Geldgeber erhält demnach einzig eine Zahlung: den Verkaufserlös bei einem verfrühten Verkauf
oder den Tilgungserlös bei Fälligkeit.
Im Allgemeinen werden Zero Bonds mit einem hohen Abschlag (Disagio) ausgegeben und im Tilgungszeitpunkt zum Kurs von 100 V. H. („zu pari") zurückgezahlt. Je nach Ablaufzeit, Schuldnerkreditwürdigkeit und Kapitalmarktzinsstufe liegt der Emissionskurs mehr oder minder akzentuiert unter dem Tilgungskurs.
Für den Geldgeber zu planen ist: Zero Bonds entbieten Ihnen einen einmaligen festen Erlös in der Zukunft - sofern die Zero Bonds bis zu deren Rückzahlung gehalten werden. Der Gewinn wird steuerlich als Zinsertrag zum Fälligkeitszeitpunkt gewertet. Falls Sie Ihre Bonds indessen liquidieren, wird die Verschiedenheit zwischen Erwerbungs- und Verkaufskurs in die zwei Komponenten Zinserlös und Wertsteigerung aufgestellt.
Zero Bonds können gleichfalls aus einer Sonderform festverzinslicher Schuldverschreibungen entstehen:
•Stripped Bonds: Stripped Bonds treten in Erscheinung, sofern Zinskupons von der in der Schuldverschreibung verbrieften Hauptforderung abgetrennt werden. Soweit die Hauptforderung oder isolierte Zinscoupons einzeln gehandelt werden, handelt es sich um Handelspapiere ohne durchgehenden Zinsertrag, die vom vom Grundgedanken her mit Null-Coupon-Bonds komparabel sind.
Kombizins-Schuldverschreibungen und Step-Up-Anleihen
Diese Bondformen gleichen in der Kalkulierbarkeit ihrer Zinserträge einem festverzinslichen Anteilschein: Sie bekommen als Finanzier zwar keine über die vollständige Ablaufzeit konstante feste Verzinsung, die Zinsgewinne stehen jedoch im Vorfeld fest und ist keinesfalls von der Fortentwicklung am Kapitalmarkt gekoppelt. Der Zinssatz dieser Obligationn wird während der Zeitdauer nach einem bei der Emission determinierten Modell geändert.
Kombizins-Bonds: Bei der Kombizins-Bond ist nach einigen kuponlosen Jahren für die übrigen Jahre der Frist ein überdurchschnittlich hoher Zins ausgemacht. Die Anleihe wird mehrheitlich zu pari begeben und zurückgezahlt.
